Японский разворот

Георгий Кизельгур

Упало всё

Нефтеперерабатывающие предприятия самарского куста Роснефти продемонстрировали в 2016 г. падание объемов. Итоги 2017 г. пока еще не раскрыты. Помимо других факторов это может быть обусловлено и снижением перспектив компании в рамках стратегического проекта «Юг». Одним из следствий сложившейся ситуации может быть резкое падение интереса Роснефти к развитию своих НПЗ в Самарском регионе (см. «Хронограф» №34 (644) от 30.10.17).

В АО «Куйбышевский НПЗ» (КНПЗ) снижение началось еще в 2015 г. До этого предприятие демонстрировало рост. Выручка его составляла в 2012 г. 12,04 млрд р., в 2013  г. — 15,05 млрд р., в 2014 г. -15,95 млрд р. В 2015 г. она снизилась до 14,99 млрд р., а в 2016г. -до 12,39 млрд р. При растущей себестоимости (2014 г. — 8,64 млрд р., 2015 г. — 9,9 млрд р. и 2016 г. -10,34 млрд р.) рентабельность основной деятельности здесь упала с 77,98% в 2014  г. до 45,68% в 2015 г. и до 14,06% в 2016 г. Значительно снизилась и валовая прибыль. В последние три года (2014-2016 гг.) она составляла 7,3 млрд р., 5,08, млрд р. и 2,04 млрд р. соответственно.

Годовая выручка АО «Новокуйбышевский НПЗ» (НкНПЗ) в период 2012-2015 гг. составляла 13,3 млрд р., 18,2 млрд р., 19,8 млрд р., 21,4 млрд р. В 2016 г. она упала до 19,33 млрд р. Себестоимость в 2015 г. — 2016 г. оставалась на одном уровне (16,6 млрд р. и 16,57 млрд р.) при рентабельности основной деятельности в 2014 г. 82,85%, 2015 г. — 24,69%, 2016 г. — 12,69%. Валовая прибыль составляла в 2014 г. — 9,42 млрд р., 2015 г. — 4,79 млрд р. и в 2016 г. — 2,76 млрд р.

По АО «Сызранский НПЗ» (СНПЗ) выручка в 2012 г. составляла 13,32 млрд р., в 2013 г. — 14,65 млрд р., в 2014 г. — 16,62 млрд р., в 2015 г. — 17,4 млрд р. В 2016 г. она упала до 10,33 млрд р., т.е. оказалась на 3 млрд р. ниже аналогичного показателя 2012 г. Спрашивается, где финансовая отдача от реализации глубокой реконструкции СНПЗ, которая активно велась с 2012 г.? Рентабельность основной деятельности СНПЗ в 2015 г. составляла 99,77%, а в 2016 г. она стремительно упала до 18,79%.

Себестоимость 2015 г. — 8,45 млрд р. и 2016 г. — 8,24 млрд р. Валовая прибыль СНПЗ снизилась с 8,95 млрд р. в 2015 г. до 2,1 млрд р. в 2016 г.

Заняли по-дружески

При этом росла дебиторская и кредиторская задолженность предприятий. По КНПЗ дебиторская задолженность в 2014 г. составляла 3 млрд р., в 2015 г. — 3,62 млрд р., в 2016 г. — 5 млрд р. Кредиторская, соответственно, 1,87 млрд р., 2,23 млрд р., 3,1 млрд р. Займы и кредиты по итогам 2016 г. были указаны как 36,87 млрд р. (это в три раза больше годовой выручки КНПЗ 2016 г.), причем здесь имеются в виду только долгосрочные обязательства КНПЗ. Росла и такая статья, как «прочие расходы»: 0,93 млрд р., 1 млрд р., 1,2 млрд р.

По НкНПЗ дебиторская задолженность в 2014 г. составляла 3,42 млрд р., в 2015 г. — 3,2 млрд р., в 2016 г. — 7,59 млрд р. Кредиторская задолженность — 4,72 млрд р., 3,23 млрд р., 4,76 млрд р. Займы и кредиты по итогам 2016 г. были указаны в 35,46 млрд р. при годовой выручке за2016 г. в 19,33 млрд р. Прочие расходы — 1,6 млрд р., 1,2 млрд р., 1,9 млрд р.

По СНПЗ дебиторская задолженность в 2014 г. составляла 6,1 млрд р., в 2015 г. — 5,67 млрд р., в 2016 г. — 6,72 млрд р. Кредиторская задолженность — 4,47 млрд р., 3,48 млрд р., 4,1 млрд р. Прочие расходы — 0,57 млрд р., 0,69 млрд р., 0,79 млрд р. Объем займов и кредитов вырос с 9,8 млрд р. в 2015 г. до 33,7 млрд р. в 2016 г., что оказалось более чем в три раза больше выручки, полученной в том же году.

В отчете СНПЗ за 2014 г. особенности дебиторской задолженности СНПЗ обосновывались следующим образом: «Дебиторская задолженность сформировалась главным образом за счет задолженности ОАО «НК «Роснефть» за услуги по переработке нефти». О динамике кредиторской задолженности СНПЗ там сказано: «Увеличение произошло за счет получения денежных средств по договорам долгосрочных займов от ОАО «НК «Роснефть»... и начисления процентов по ним, а также за счет получения денежных средств по договору беспроцентного долгосрочного займа от ОАО «НК «Роснефть»...». Здесь же отмечалось, что увеличение выручки в 2014 г. произошло за счет «увеличения объемов переработки давальческой нефти».

Если это так, то падение выручки в 2016 г. могло стать следствием снижения объемов переработки «давальческой нефти».

КНПЗ, НкНПЗ, СНПЗ работают на давальческой нефти Роснефти. Роснефть является и основным потребителем продукции заводов. С 2016 г., похоже, началось падение. В рисках НкНПЗ было отмечено, что существует риск отсутствия (задержки) сбыта по причине изменения конъюнктуры рынка.

Смысл модернизации

В годовом отчете за 2014 г. НкНПЗ отмечено, что важным условием деятельности является обеспечение установок сырьем и осуществление модернизации процессов. Другим важным фактором названо изменение структуры потребления нефтепродуктов, а именно: запросы потребителей более высококачественного топлива, в связи с чем НкНПЗ, как и другие заводы самарского куста, осуществлял переход на выпуск более качественных марок моторного топлива. Главной целью модернизации и развития НкНПЗ называлось увеличение рентабельности переработки, а также поэтапное улучшение качества товарной продукции и увеличение глубины переработки нефти до оптимального уровня.

Именно модернизация заводов самарского куста рассматривалась как ключевой элемент сохранения места на рынке. В отчете СНПЗ за 2014 г. отмечалось: «С целью сохранения места на рынке разработана программа полной модернизации технологической цепочки предприятия до 2020 г.». Но рентабельность падает, а долги растут. С местом на рынке также могут возникнуть вопросы. В чем же заключался истинный смысл модернизации?

После перехода под контроль Роснефти активов ПАО АН К «Башнефть» (сделка проведена в конце 2016 г.) перспективы самарского куста НПЗ Роснефти могут еще более ухудшиться. Роснефть станет еще больше нефти со своих западно-сибирских месторождений направлять на недозагруженные НПЗ Башнефти. Ранее существенная часть этой нефти направлялась на самарские НПЗ. Теперь такой необходимости нет. Вряд ли до них дойдет и нефть с Японского моря. Она найдет своего потребителя гораздо ближе.

Сомнительно, что на фоне падения объемов, снижения прибыли заводы самарского куста будут в состоянии в обозримом будущем рассчитаться с кредитами. Возможно, что и сама модернизация была нацелена в основном лишь на освоение средств.

"Хронограф" будет следить за развитием событий.