Государственный подход «Озона»

Георгий Кизельгур

Денег много не бывает

Из опубликованного на сайте раскрытия корпоративной информации объявления следует, что ООО «Озон» (заемщик) и АО «ЮниКредит Банк» заключают дополнение к соглашению №033/0001L/23 об общих условиях предоставления кредита от 14 марта 2023 г. «Содержание существенной сделки, в т. ч. гражданские права и обязанности, на установление, изменение или прекращение которых направлена совершенная существенная сделка: увеличение кредитного лимита, срока действия и периода использования соглашения», — приводятся пояснения от имени ООО «Озон».

В тот же день, 16 февраля 2024 г., ООО «Озон» раскрыло информацию о заключении дополнения к соглашению с теми же сторонами сделки, предоставления револьверной линии для осуществления документарных операций от 4 мая 2021 г. В обоих случаях дается пояснение: «Размер существенной сделки в денежном выражении и в процентах от стоимости активов эмитента с учетом взаимосвязанности с ранее заключенными сделками — 4,678 млрд р., что составляет 19,76% от балансовой стоимости активов эмитента по состоянию на 30 сентября 2023 г.».

Кроме того, была раскрыта информация о сделке между ООО «Озон Фарм» (заемщик) и АО «ЮниКредит Банк». В этой сделке ООО «Озон» выполняет роль поручителя. В сообщении приводятся детали сделки: «Поручитель безотзывно обязуется, солидарно с Заемщиком, отвечать в том же объеме, что и Заемщик, и выплачивать Банку по его первому требованию любые суммы, которые причитаются к уплате Банку Заемщиком, в случае если Заемщик не произведет какой-либо платеж в погашение задолженности в соответствии с условиями соглашения». В данном случае размер существенной сделки в денежном выражении и в процентах от стоимости активов эмитента с учетом взаимосвязанности с ранее заключенными сделками указан в сумме 5,594 млрд р., что составляет 25,17% от балансовой стоимости активов ООО «Озон».

Также опубликованы объявления о совершении сделок поручительства ООО «Озон» по договорам между АО «ЮниКредит Банк» и ООО «Мабскейл». ООО «Озон» поручается наравне с ООО «Мабскейл» исполнять все принятые обязательства перед банком АО «ЮниКредит Банк».

В декабре 2023 г. ООО «Озон» раскрывало информацию о своем поручительстве по обязательствам ООО «Мабскейл» перед ПАО «Сбербанк России» (см. «Хронограф» №1 (908) от 15.01.24). «Размер существенной сделки в денежном выражении и в процентах от стоимости активов эмитента с учетом взаимосвязанности с ранее заключенными сделками — 20 849 157 878 р., что составляет 88,08% от балансовой стоимости активов эмитента по состоянию на 30 сентября 2023 г.», — отмечалось в декабрьском сообщении.

Наперекор логике

Надо сказать, что с декабря 2023 г. кредиты могли стать только дороже. 18 декабря Банк России в очередной раз поднял ключевую ставку с и без того высокого уровня в 15% — до 16%. По сути, это выглядит запретительной мерой для сделок по кредитованию. В сегодняшних экономических условиях рационально выглядела бы попытка бенефициаров снизить зависимость от банковского сектора. Стоит полагать, у группы «Озон» такая возможность существует.

ООО «Озон» было образовано в 1992 г. и до сих зарегистрировано в г. о. Жигулевск, на ул. Песочной. В 2022 г. общество выручило 17,6 млрд р. Размер чистой прибыли в данном отчетном периоде превысил 3,1 млрд р. ООО «Озон Фарм» в 2022 г. отчиталось о прибыли, размер которой превысил 1,4 млрд р. Единственный учредитель компании ООО «Озон» — фирма ООО «Озон Фармацевтика» — закончил 2022 г. с прибылью в 1 млрд р. Очевидно, что у самих бенефициаров группы «Озон» имеются личные сбережения, накопленные за время работы высокорентабельного фармацевтического бизнеса. Тем не менее владельцы бизнеса предпочли нарастить свою кредитную зависимость.

Осталось подождать результата

Все это напоминает банковское кредитование государственных, муниципальных и бюджетных структур. Наращивание долгов в этих образованиях не предусматривает ни возврата тела долга, ни изъятия залоговых активов. Тем более что изъятие кредитной организацией государственного или муниципального имущества, мягко говоря, может вызвать проблемы. Тем не менее в банковской отчетности такие активы (кредиты) не считаются токсичными. Формально эти субъекты гарантируют обслуживание постоянно растущих долгов за счет бюджетных (например, налоговых) поступлений. На деле же гарантией обслуживания долга является перекредитование. Поэтому государственные и муниципальные долги могут расти до бесконечности.

Главное — чтобы кредитные организации «расширяли» и «удлиняли» кредитные линии. Что мотивирует банкиров на такие действия — это уже отдельный вопрос. Когда же такой «бюджетной политикой» начинают увлекаться бизнесмены, может логично возникнуть подозрение в подготовке к ликвидации бизнеса. В таких случаях заемщики остаются с банковскими деньгами (за вычетом неформальных издержек), а банки — с залоговыми массами, ликвидность которых может не соответствовать проведенной оценке.

Сегодня вряд ли стоит ожидать, что группа «Озон» в какой-то момент окажется в финансовом тупике, хотя аналогичные примеры известны. В частности, показательна история тольяттинской компании ООО «Мир мягкой игрушки» (ММИ), размер кредитных обязательств которой (11,3 млрд р.) почти в 1,5 раза превышал обороты компании (8 млрд р.) (см. «Хронограф» №17 (753) от 12.05.20). Итогом стало банкротство. Одним из идеологов бизнес-проекта ММИ выступал Алексей Молвинский (см. «Хронограф» №13 (500) от 14.04.14).

Считается, что стремительное развитие группы «Озон» и беспрепятственный выход на федеральный рынок лекарственных средств мог быть обеспечен лоббистскими возможностями «Алвис Групп», создателями которой называют группу бывших военных летчиков. Сегодня мажоритарный собственник ООО «Озон Фармацевтика» Павел Алексенко (владеет 43,98% в уставном капитале компании) является соучредителем ООО «Алвис Групп». 15,93% в уставном капитале ООО «Озон Фармацевтика» принадлежит известному жигулевскому бизнесмену Юрию Корневу, а его брат Владимир Корнев владеет 11,98% долей «Озон Фармацевтики».

По мнению наблюдателей, в случае с «Озоном» банкиры могут осознавать проводимую группой финансовую политику. При этом «Сбербанк» рискует государственными деньгами. Другое дело АО «ЮниКредит Банк». Его реальные бенефициары могут даже не догадываться о решениях, принимаемых менеджментом на местах. До недавнего времени единственным акционером АО «ЮниКредит Банк» значилась компания UniCredit S.p.A, зарегистрированная в торговом реестре Италии.