1 сентября ПАО «ОДК-Кузнецов» возобновило дополнительную эмиссию обыкновенных акций, которая ранее была приостановлена. Двигателестроительный завод разместил 17,883 млн акций. Их общая стоимость, объявленная к продаже, составляет более 42 млрд р. Нет никаких сомнений в том, что «ценные бумаги» глубоко убыточного предприятия будут выкупаться структурами госкорпорации (ГК) «Ростех» Сергея ЧЕМЕЗОВА (на фото). В госкорпорации уже налажен механизм по вливанию бюджетных средств в дочерние предприятия, откуда они могут перетекать дружественным поставщикам, осваивающим многомиллиардные суммы на госконтрактах.
1 сентября ПАО «ОДК-Кузнецов» возобновило дополнительную эмиссию обыкновенных акций (регистрационный номер допвыпуска: 1-01-01277-Е-011D). В указанный день было размещено 17,883 млн т.н. «ценных бумаг» номинальной стоимостью 1 р. Следует отметить, что еще 1 июня 2020 г. ПАО «ОДК-Кузнецов» осуществило государственную регистрацию дополнительного выпуска обыкновенных акций под вышеназванным регистрационным номером в количестве 30 млн шт. номинальной стоимостью 1 р. каждая. При этом объявленная стоимость приобретения одной акции из серии допвыпуска составила 2388 р. Согласно раскрытой информации, т.н. «ценные бумаги» размещались по закрытой подписке. Был даже указан круг потенциальных покупателей: ГК «Ростех» и АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» (ОДК). Получается, ГК «Ростех» и дочернее АО «ОДК» три года назад приготовились влить в подконтрольный им завод более 71 млрд р. путем выкупа выпускаемых обыкновенных акций. На размещение эмиссионных бумаг был отведен срок 1 год с момента регистрации. Однако в дальнейшем сроки неоднократно корректировались. В апреле 2021 г. новой датой окончания размещения «ценных бумаг» было обозначено 31 мая 2022 г. В мае 2022 г. был указан новый срок: 31 мая 2023 г. Впрочем, ПАО «ОДК-Кузнецов» в обозначенные сроки не уложилось. Банк России принял решение приостановить эмиссию с 31 июля 2023 г. На тот момент было размещено лишь чуть более 40% акций допвыпуска. В качестве основания приостановления эмиссии были названы «несоответствия в представленных документах, указанные в уведомлении Банка России о приостановлении эмиссии ценных бумаг от 31 июля 2023 г.». Согласно раскрытой информации, возобновление эмиссии произошло после устранения «несоответствий в документах». Спустя месяц были размещены оставшиеся 17,883 млн акций, доля которых в общем количестве допвыпуска составляет 59,61%. Их совокупная стоимость составляет более 42 млрд р. Важно обратить внимание на изменения, произошедшие в уставном капитале ПАО «ОДК-Кузнецов» за прошедшие 3 года. По состоянию на 31 декабря 2019 г. он составлял 1,826 млн р. К 31 декабря 2020 г. он увеличился до 4,355 млн р. и с тех пор остается неизменным. |  | 
Получается, что в год объявления допэмиссии уставный капитал увеличился на 2,529 млн р. При этом за истекшие 3,5 года эмитент разместил 12,116 млн акций номинальной стоимостью 1 р. каждая. Нетрудно заметить, что динамика увеличения уставного капитала заметно отстает от темпов эмиссии обыкновенных акций, большая часть которых, видимо, остается невостребованной у потенциальных приобретателей в лице ГК «Ростех» и АО «ОДК». Данные обстоятельства имеют вполне логичное объяснение. В условиях классической рыночной модели экономики акции, как обыкновенные, так и привилегированные, приобретаются с целью получения дивидендов. Однако ПАО «ОДК-Кузнецов» классическим инвесторам совершенно не интересно, т.к. его т.н. «ценные бумаги» в реальности не стоят даже той бумаги, которая расходуется на их эмиссию. Предприятие с 2008 г. не выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям. По привилегированным — с 2012 г. Причина вполне очевидна. ПАО «ОДК-Кузнецов» — глубоко убыточное предприятие. По итогам 2019 г. убыток составил 3,013 млрд р., по итогам 2020 г. — 3,744 млрд р., по итогам 2021 г. — 2,544 млрд р., по итогам первого полугодия 2023 г. — 1,6 млрд р. (финансовые итоги 2022 г. до сих пор не раскрывались). Очевидно, что ГК «Ростех» выкупает «ценные бумаги» дочернего предприятия вовсе не с целью получения дивидендов. Здесь работает совершенно иной механизм. Госкорпорация «инвестирует» деньги налогоплательщиков, которые выделяются в рамках государственных программ модернизации и перевооружения производства машиностроительных заводов, на выполнение госзаказа и т.д. Видимо, временное замедление наполнения уставного капитала и приостановка допэмиссии произошли по причине «пересыхания» бюджетных ручейков на определенном этапе. Как только такие «ручейки» вновь превратились в полноводные реки — госкорпорация Чемезова вернулась к возобновлению эмиссии и выкупу акций. В реальности многомиллиардные инвестиции к технологическим прорывам почему-то не ведут. Министерство промышленности и торговли Самарской обл. в пресс-релизе от 7 февраля т.г. раскрыло информацию об итогах деятельности флагмана самарского двигателестроения, где было отмечено: «Большую часть выручки в 2022 г. «ОДК-Кузнецов» принесли продажи газотурбинных двигателей. Рост связан с выпуском новых двигателей НК-32 серии 02 и НК-14СТ, а также с наращиванием хода опытно-конструкторских работ» (https://minprom.samregion.ru/ 2023/ 02/ 07/ odk- kuzneczov- v- 2022- godu- vypolnil- vse- kontraktnye- obyazatelstva- i- uvelichil- vyruchku/). | | Важно отметить, что двигатель НК-32 представляет собой советскую разработку 70-х гг. прошлого века. Газотурбинный двигатель НК-14СТ был создан по заказу ПАО «Газпром» в 90-х гг. того же века на базе авиационного двигателя НК-12, который также представляет собой советскую разработку уже 50-х гг ХХ в. Таким образом, ПАО «ОДК-Кузнецов» за все годы вливания бюджетных инвестиций со стороны ГК «Ростех» никаких принципиально новых двигателей на рынок не вывел. Завод все еще держится на советском багаже конструкторских разработок. Тем не менее ГК «Ростех» во главе с Сергеем Чемезовым тратит миллиарды бюджетных рублей на строительство испытательных стендов для ПАО «ОДК-Кузнецов». При этом, согласно корпоративной отчетности, в 2020 г. загрузка уже существующих производственных мощностей составила всего 32% (см. «Хронограф» №25 (849) от 25.07.22). С помпезностью объявляется об открытии на заводе «суперсовременного» Центра конструкторских разработок и научных исследований, проводятся торжественные открытия монументов авиационным и ракетным двигателям, организуются публичные мероприятия в виде форумов, заседаний и прочих площадок для говорильни. В рамках этой череды пустопорожних мероприятий управляющий директор ПАО «Кузнецов» Алексей Соболев (на фото) все больше становится похож на шоумена. В итоге результат вполне ожидаемый — отсутствие новых технологий. Зато деньги налогоплательщиков в рамках реализации пафосных проектов быстро перемещаются на счета организаций, получающих подряды на строительство тех же самых испытательных стендов. Последние годы информация о партнерах ГК «Ростех» в сфере строительства не раскрывается. Однако можно предположить, что в их числе заметную роль играют фирмы, тесно связанные с такими известными деятелями, как бывший министр строительства Самарской обл. (2007-2012 гг.) Павел Донской и бывший бенефициар строительной ГК «Уран», депутат Самарской губернской думы Владимир Купцов. Оба вращаются в сфере интересов ГК «Ростех». Весьма вероятно, что в ГК «Ростех» все проекты по расширению производственных мощностей возникают для того, чтобы бюджетные средства на подрядах строительства и закупках оборудования миллиардами уходили дружественным организациям. В таком случае допэмиссия акций выглядит как механизм по перекачиванию денег налогоплательщиков в карманы «правильных» людей. |
