Золото на все времена

Константин Грайко

Утешительный прогноз

Многие западные аналитики пересмотрели свои прогнозы по драгоценным металлам на 2011 и последующие годы и заявляют о том, что золото может подорожать до конца года до $1900-2000 за унцию. Самый оптимистичный сценарий выдал инвестиционный банк JP Morgan, который предположил, что до конца 2011  г. золото может подорожать до $2500 за тройскую унцию. Долговой кризис в еврозоне уже вызвал пиковое повышение цены на золото. Такой чрезвычайный и быстрый рост объясняется главным образом тем, что инвесторы предпочитают более безопасные категории инвестиций. «Наша прогнозная модель демонстрирует рост цены на золото до $2200 за унцию на конец 2012г.,- заявила эксперт по исследованиям Райффайзен Банка Вероника Ламмер. — В частности, и сообщение Федерального резерва о том, что он не намерен повышать процентные ставки, и ожидаемое падение ставок в еврозоне подтверждают наш текущий положительный прогноз».

Слухи о второй волне кризиса подталкивают частных инвесторов к покупке драгоценных металлов. Темпы роста золота опережают даже самые оптимистические предположения экспертов, сделанные в конце 2010 г. Тогда больше чем на $1500-1600 за тройскую унцию никто и не рассчитывал, а ведь золото растет уже 11 лет. «С момента обнародования первого отчета по золоту 5 лет назад цена выросла на 140%, -приводит пример аналитик Erste Group Рональд Штеферле. — В 2010 г. инвесторы смогли заработать на золоте не менее 30%».

«С учетом того, что ситуация в экономике позволяет ожидать ослабления спроса, мы стали более избирательно подходить к инвестициям. Золото и серебро являются нашими фаворитами в прогнозах на 2012 г., — отмечает аналитик Morgan Stanley Хусейн Аллидина. — Стоимость золота увеличилась в III кв.

2011 г. на 8,2% и может завершиться подъемом 11-й год подряд». В Morgan Stanley напоминают, что золото и, в меньшей степени, серебро были наиболее гибкими видами инвестиционных вложений в периоды прошлых рецессии.

Местная специфика

Как это ни парадоксально, но банковский рынок Самарской обл. не изобилует предложениями в секторе драгоценных металлов. Из 19 зарегистрированных на территории Самарской обл. кредитных учреждений всего 7 имеют лицензию на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов. Причем Первобанк и НИБ не декларируют работу с металлами вообще, а АВТОВАЗ БАНК и Волжский социальный банк ограничиваются только продажей золотых монет. Монетами также можно обзавестись в офисах ФиаБанка и Активкапитал-банка. Обезличенный металлический счет (ОМС) можно открыть в ФиаБанке, Активкапитал-банке и Газбанке. Но мерные слитки, по факту, предлагает только ФиаБанк, следовательно, только ФиаБанк в состоянии беспроблемно обеспечить ОМС физическим металлом. Таким образом, можно говорить о том, что из банков Самарского региона полный спектр услуг по инвестированию в драгоценные металлы оказывает только тольяттинский ФиаБанк.

По мнению экспертов, слабая популярность инвестиций в драгоценные металлы в России обусловлена, в основном, двумя причинами. Во-первых, рядовые отечественные инвесторы с неохотой используют данный инструмент для вложения средств по причине высокой волатильности драгоценных металлов. Плюс то, что многие граждане не имеют достаточной информации о возможностях металлических вложений. Во-вторых, сказывается пассивная позиция большинства кредитных учреждений, для которых сдерживающими моментами служат сложность получения лицензии и необходимость минимизации операционных убытков в случае сильных колебаний курса металла. Ведь если золото выросло, то выросла и доходность вклада, следовательно, банк должен заплатить клиенту больше денег. Чтобы возврат средств клиенту для банка не был проблематичным, нужна отработанная система управления рисками (хеджирования), сбалансированная система активов-пассивов кредитного учреждения и грамотная маркетинговая политика.

Куда пойти?

К числу основных способов вложения средств в драгоценные металлы для частных инвесторов в Российской Федерации можно отнести следующие: покупка физического металла (инвестиционных или коллекционных монет, мерных слитков и ювелирных украшений) либо открытие обезличенных металлических счетов (ОМС).

Некоторые банки, активно позиционирующиеся на рынке драгметаллов, могут предложить и нетрадиционные инструменты инвестирования в золото, серебро, платину или палладий (согласно российскому законодательству именно эти драгоценные металлы оборачиваются в отечественной банковской системе). Например, ФиаБанк может предложить вклад «Драгоценные металлы», который, по сути, является мультипродуктом, базовыми элементами которого являются рубль, золото, серебро и платина. Другой интересный продукт, который разработал и предлагает ФиаБанк, рассчитан, в первую очередь, на потенциального инвестора. Кредитное учреждение предлагает «золотой» кредит на приобретение драгметалла под залог этого же металла.

На самом деле каждый из способов инвестирования средств в драгоценные металлы имеет свои достоинства, недостатки и ограничения в использовании. Стоит отметить, что вложение средств в ювелирные украшения — дело сугубо индивидуальное, никаким образом не относящееся к интересам банковского сектора. По мнению большинства экспертов, покупка ювелирных изделий — наименее эффективный способ инвестирования в драгоценные металлы. Основной недостаток — отсутствие гарантии, что изделие может быть продано за справедливую стоимость, а не по цене лома.

Специфику инвестиций в драгоценные металлы посредством кредитных учреждений мы рассмотрим более подробно на примере продуктовой линейки ФиаБанка в ближайших номерах «Хронографа».

Комментарии

Роман БУЗАЕВ, заместитель председателя правления -финансовый директор ЗАО «ФИА-БАНК»

- На 1 октября этого года международные резервы нашей страны составляют порядка 517 млрд долларов. Но немногие знают, что около 10% из них — это монетарное золото, что составляет порядка 852 тонн. Ежегодно наша страна увеличивает эту цифру на 100 тонн. Учитывая интерес к драгоценным металлам как со стороны институциональных инвесторов, так и населения, банк постоянно расширяет спектр предоставляемых услуг. ФиаБанк применяет различные схемы комплексного обслуживания предприятий золотодобывающей отрасли, предоставляя кредиты для обеспечения сезона добычи драгоценных металлов. В течение 2011 г. банк приобрел у недропользователей немногим более 1500 кг золота. В настоящее время в хранилищах ФиаБанка находится порядка 500 кг золота, это примерно на 800 млн р., что составляет около 0,5% от объема увеличения годового запаса монетарного золота страны.